november 2025 Box 3 of BV? Zo maak je de juiste keuze voor jouw vermogen

Waarschijnlijk heb je er al van gehoord: vanaf 1 januari 2028 gaat box 3 van de Inkomstenbelasting veranderen. Eerder schreven we daar al een artikel over. Mensen met een hoog rendement en een relatief lage waarderingsgrondslag gaan straks meer belasting betalen. Dat roept bij veel ondernemers en beleggers de vraag op of het slimmer is om vermogen onder te brengen in een BV, zodat het vermogen niet langer in box 3 valt maar in box 2.

Op het eerste gezicht lijkt beleggen via een BV aantrekkelijk, omdat het tarief van de vennootschapsbelasting lager ligt dan het box 3-tarief en je meer kansen hebt om de belastingheffing (box 2) uit te stellen zodat je vermogen harder kan groeien. Er zijn echter meer factoren die bepalen of beleggen via een BV uiteindelijk aantrekkelijker is dan beleggen in box 3. Denk bijvoorbeeld aan liquiditeitsvoordeel, extra investeringsruimte, praktische nadelen en de hoeveelheid mogelijkheden om je fiscale positie te optimaliseren.

Hoe werkt belastingheffing in box 2?

Om dat goed te kunnen vergelijken met de box 3 belasting berekenen we de belasting die betaald moet worden voor je het inkomen kan benutten om je boodschappen te betalen. Je betaalt de belasting in 2 fasen.

1. In eerste instantie betaal je winstbelasting over de gerealiseerde resultaten. Deze belasting is 19% over de winst. Vanaf € 200.000,- winst is het belastingpercentage 25,5%. Dat lijkt dus een gunstiger tarief dan het geschatte box 3 tarief van 36%.
2. Het resultaat na belasting wordt toegevoegd aan het eigen vermogen van de BV. en kan alleen gebruikt worden voor zaken ten behoeve van de BV. Om met dit vermogen de privé boodschappen te kunnen betalen moet het als dividend worden uitbetaald. De BV houdt 15% dividendbelasting in en draagt dat af aan de belastingdienst. Bij de aangifte inkomstenbelasting wordt de dividenduitkering als inkomen uit aanmerkelijk belang (box 2) aangegeven. Daarover is 24,5% belasting verschuldigd. De 15% dividendbelasting geldt als voorheffing en mag dus in mindering worden gebracht op het te betalen bedrag. Het belasting percentage over het inkomen uit box 2 bedraagt dus effectief 24,5%. Vanaf € 67.804,- is het belastingpercentage in box 2 31%. Als je een fiscaal partner hebt kan het lage tarief 2 keer worden gebruikt. Daarvoor hoeft je fiscaal partner geen aandeelhouder te zijn.

Van iedere euro winst (1*0,81*0,755=) 0,612 over, dus de belasting bedraagt dan 38,8%. In het meest ongunstige geval hou  je van iedere euro winst (1*0,745*0,69=) 0,514 over. Dat is dus meer dan de 36% belasting op inkomen uit box 3.

Liquiditietsvoordeel

Als het inkomen uit vermogen niet nodig is voor het voorzien in levensonderhoud en dus niet naar privé verplaatst hoeft te worden hoeft de aanmerkelijk belang heffing niet direct te worden betaald. Dan blijft de belastingheffing dus beperkt tot de 19% vennootschapsbelasting. De liquiditeit die daardoor beschikbaar blijft kan worden geïnvesteerd. Doordat er meer geld beschikbaar blijft kan dus ook het rendement worden verbeterd. Daarbij kunnen door de extra liquiditeit meer kansen worden benut door het voorhanden zijn van liquiditeit.

Doordat er meer vermogen voorhanden is, kan er meer geïnvesteerd worden. Laten we uitgaan van de aankoop van vastgoed. Als je vastgoed aankoopt is het relevant hoe veel je daarvoor leent. Hoe hoger de waarde is ten opzichte van wat je leent, hoe lager de rente zal zijn (met andere woorden: de ‘Loan to value’-verhouding is beter). De risico-opslag wordt namelijk verlaagd en dat heeft een drukkend effect op de rente.

Wanneer er meer liquiditeit voorhanden is kan meer worden ingelegd op de aankoop van vastgoed. Dat heeft dus een drukkend effect op de rente. Daarmee wordt de rente dus verlaagd. Daarnaast ontvang je rendement over het extra geld dat je zelf investeert.

Als het maximale potentieel wordt benut, kan je met meer liquiditeit dus meer waarde beleggen. Het rentepercentage zal gelijk zijn, maar het belegde vermogen is hoger. Als je uitgaat van een rendement van 7% en een rente op vreemd vermogen van 5% heb je ook over het gefinancierde vermogen nog een rendement van 2%.

Bij een slechte belegging zou het rendement lager kunnen zijn dan de betaalde rente. Je zou wat dat betreft twee kanten op kunnen redeneren.

1. Als je meer vermogen beschikbaar hebt, zal je soms een slechte belegging hebben. Dat zou het gemiddelde rendement onder druk kunnen zetten.
2. Hoe meer vermogen je beschikbaar hebt, hoe kleiner de groep is waar je bij hoort. Je krijgt dus waarschijnlijk meer kansen aangeboden omdat er minder partijen zijn die kunnen bieden wat jij te bieden hebt. Daardoor kan je beter gaan filteren waar je wel en niet in wilt investeren. Dat leidt tot betere investeringen en hogere rendementen.

Als we het gemiddelde nemen en rekenen met een conservatief rendement van 7% is het best plausibel dat het rendement hoger is dan de betaalde rente. Dan levert dus ook het gefinancierde vermogen rendement op.

Is het ingewikkeld om een BV te hebben?

Dat valt mee. De administratie moet worden bijgehouden en er moet jaarlijks een jaarrekening worden opgesteld. Daarnaast moet je jaarlijks publicatiestukken maken, notulen van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AvA) waarin de jaarrekening wordt vastgesteld en toestemming wordt gegeven voor uitstel voor het opmaken van de jaarrekening. De aangifte vennootschapsbelasting moet worden opgesteld. De kosten hiervan hangen af van de omvang van de activiteiten in de BV. Een eenvoudige administratie en jaarrekening kost ongeveer € 1.500. Bij meer investeringen en beleggingen zal dit ook toenemen. Veel hangt ook af van de complexiteit van de transacties in een jaar.

Fiscale V?

Een voordeel van beleggen vanuit de BV boven box 3 is dat je ook meer kosten af kan trekken van de winst. Je kan bijvoorbeeld kosten die verband hebben met het onderhoud van je BV aftrekken. In box 3 is het niet mogelijk om de kosten voor je aangifte inkomstenbelasting af te trekken van de winst. Daarbij zijn er bijvoorbeeld kantoorkosten, zoals kantoorartikelen en de kosten voor een laptop of telefoon die nodig zijn voor het vermogensbeheer aftrekbaar. Het geeft dus wel wat meer mogelijkheden voor kostenaftrek om van het vermogensbeheer meer een onderneming te maken. Een BV biedt meer mogelijkheden voor fiscale optimalisatie dan box 3. De afbouw van de heffingskortingen zijn in het huidige belastingstelsel een belangrijke variabele bij het optimaliseren van de fiscale positie. Het is bijvoorbeeld mogelijk om tot € 500.000,- een rekening-courant met de DGA te vormen. Als je de rekening-courant in bijvoorbeeld drie jaar op laat lopen tot 67.804 en je keert het dan ineens uit zorgt dat er voor dat er in dat jaar op de heffingskortingen zal worden gekort. De jaren waarin je geen dividend uitkeert vind er ook geen correctie plaats op de heffingskortingen. Daarnaast heb je binnen de BV bijvoorbeeld de mogelijkheid om een partner met een laag inkomen uit loondienst op de loonlijst te zetten, waardoor de totale belastingdruk voor het gezin lager wordt.

Hoe zit het met gebruikelijk loon?

Voor een beleggings BV moet het gebruikelijk loon minimaal €5.000 per jaar zijn. Het is wel mogelijk om loon toe te kennen aan de directeur. Als er inspanningen worden geleverd door de directeur om het rendement op het vermogen te creëren is een salaris goed uit te leggen. Eigenlijk komt het er op neer dat het lastig is om precies vast te stellen wat het loon zou moeten zijn. Dat zorgt er voor dat we kunnen kijken wat voor de DGA fiscaal optimaal is.

Hoe komt het vermogen in box 2?

Als je vermogen van box 3 naar box 2 wilt verplaatsen, richt je hiervoor een BV op. Het vermogen wat je in box 3 hebt, stort je als Agio storten in de BV. Agioreserve is alles wat je boven de waarde van het aandeel stort. Je kan er ook voor kiezen om je box 3 vermogen als aandelenkapitaal te storten. Het oprichten van een BV kost ongeveer € 2.000,-.

Bij het inbrengen van vastgoed in de BV ben je overdrachtsbelasting verschuldigd. Om de overdrachtsbelasting te vermijden moet het exploiteren van het vastgoed eerst het normale vermogensbeheer kunnen overstijgen. Anders gezegd: je moet voor het verhuren van je vastgoed voldoende arbeid verrichten om het als onderneming te zien in plaats van als belegging.

Als dat het geval is, kan je het als onderneming zien. Als dat nu een eenmanszaak of VOF is kan je de onderneming geruisloos inbrengen in de BV Bij een geruisloze of ruisende inbreng in de BV is geen overdrachtsbelasting verschuldigd.

Aandelenkapitaal en gestort Agio wordt gezien als box 2 vermogen als het aandelenbelang wat je bezit meer dan 5% van het totale aandelenkapitaal is. Als je zelf een BV opricht is dat uiteraard altijd het geval. Het vermogen wat je als aandelenkapitaal of Agio hebt gestort kan je ook weer opnemen uit de BV zonder dividendbelasting. Je moet dan wel langs de notaris om het aandelenkapitaal “af te stempelen”. Zo voorkom je dat je aanmerkelijk belang heffing (daar komen we hieronder op terug) moet betalen over de uitkering.

Een BV is een aparte entiteit. Dat betekent dat het vermogen wat in de BV zit niet meer belast is in box 3. Om de winsten die gerealiseerd zijn weer op te nemen in privé (dus het deel wat het gestort aandelenkapitaal + eventuele agio te boven gaat) moet belasting worden betaald.

Hoe is het resultaat wat in de BV wordt gehaald belast?

Vanaf welk vermogen beleggen via een BV interessanter dan box 3?

Iedere situatie is uniek. We raden je dus aan om advies bij ons in te winnen zodat je weet wat in jouw situatie het beste is.

Conclusie

• Belastingtechnisch is box 3 zo gek nog niet.
• Beleggen via box 2, een BV, levert een liquiditeitsvoordeel op ten opzichte van box 3. Het liquiditeitsvoordeel kan leiden tot een hoger rendement door een betere Loan to Value verhouding. Het liquiditeitsvoordeel verhoogt het effect van de vermogenshefboom wat een verhogend effect heeft voor het rendement.
• Een BV zorgt voor extra werk en kosten. Het zorgt er ook voor dat er meer mogelijkheden ontstaan om fiscaal te optimaliseren tussen privé en de BV.
• Vanaf welk vermogen een BV interessanter is dan box 3 is hangt van je situatie af.

Wil je advies voor jouw situatie? Neem dan contact op met Henk of een van onze andere collega’s!