november 2025 Box 3 of BV? Zo maak je de juiste keuze voor jouw vermogen

Waarschijnlijk heb je er al van gehoord: vanaf 1 januari 2028 gaat box 3 van de Inkomstenbelasting veranderen. Eerder schreven we daar al een artikel over. Mensen met een hoog rendement en een relatief lage waarderingsgrondslag gaan straks meer belasting betalen. Dat roept de vraag op of er alternatieven mogelijk zijn voor het vermogen dat nu in box 3 zit. Eén van de opties is het verplaatsen van het vermogen naar de BV (box 2). Deze opties en de voor- en nadelen bespreken we in dit artikel.

Vanaf welk vermogen is het oprichten van een BV interessant?

We gaan ervan uit dat de kosten voor het oprichten van de BV € 2.000 zijn. Als je belegd via een BV levert dat een liquiditeitsvoordeel van ongeveer 15% ten opzichte van box 3 op. Hieronder leggen we verder uit wat het liquiditeitsvoordeel precies is. We rekenen daarnaast met een gemiddeld rendement van 7% op het belegde vermogen. Als we €2000 door 15% en 7% delen, dan komen we uit op belegde waarde van € 200.000. Als je vermogen hoger dan deze waarde is, wordt beleggen via een BV interessant, maar onder een belegde waarde van € 500.000,- lijkt het onnodig omslachtig om het box 3 vermogen te verplaatsen naar box 2.

Let wel: dit is een vuistregel om te duiden. We kunnen ons adviezen herinneren die toch deze richting op gingen met een lagere waarde. Iedere situatie is uniek. We raden je dus aan om advies bij ons in te winnen zodat je weet wat in jouw situatie het beste is.

Hoe komt het vermogen in box 2?

Als je het vermogen naar box 2 wilt verplaatsen, richt je hiervoor een BV op. Het vermogen wat je in box 3 hebt, stort je als Agio storten in de BV. Agioreserve is alles wat je boven de waarde van het aandeel stort. Je kan er ook voor kiezen om je box 3 vermogen als aandelenkapitaal te storten. Het oprichten van een BV kost ongeveer € 2.000,-.

Bij het inbrengen van vastgoed in de BV ben je overdrachtsbelasting verschuldigd. Om de overdrachtsbelasting te vermijden moet het exploiteren van het vastgoed eerst het normale vermogensbeheer kunnen overstijgen. Anders gezegd: je moet voor het verhuren van je vastgoed voldoende arbeid verrichten om het als onderneming te zien in plaats van als belegging.

Als dat het geval is, kan je het als onderneming zien. Als dat nu een eenmanszaak of VOF is kan je de onderneming geruisloos inbrengen in de BV Bij een geruisloze of ruisende inbreng in de BV is geen overdrachtsbelasting verschuldigd.

Aandelenkapitaal en gestort Agio wordt gezien als box 2 vermogen als het aandelenbelang wat je bezit meer dan 5% van het totale aandelenkapitaal is. Als je zelf een BV opricht is dat uiteraard altijd het geval. Het vermogen wat je als aandelenkapitaal of Agio hebt gestort kan je ook weer opnemen uit de BV zonder dividendbelasting. Je moet dan wel langs de notaris om het aandelenkapitaal “af te stempelen”. Zo voorkom je dat je aanmerkelijk belang heffing (daar komen we hieronder op terug) moet betalen over de uitkering.

Een BV is een aparte entiteit. Dat betekent dat het vermogen wat in de BV zit niet meer belast is in box 3. Om de winsten die gerealiseerd zijn weer op te nemen in privé (dus het deel wat het gestort aandelenkapitaal + eventuele agio te boven gaat) moet belasting worden betaald.

Hoe is het resultaat wat in de BV wordt gehaald belast?

Om dat goed te kunnen vergelijken met de box 3 belasting berekenen we de belasting die betaald moet worden voor je het inkomen kan benutten om je boodschappen te betalen. Je betaalt de belasting in 2 fasen.

1. In eerste instantie betaal je winstbelasting over de gerealiseerde resultaten. Deze belasting is 19% over de winst. Vanaf € 200.000,- winst is het belastingpercentage 25,5%. Dat lijkt dus een gunstiger tarief dan het geschatte box 3 tarief van 36%.
2. Het resultaat na belasting wordt toegevoegd aan het eigen vermogen van de BV. en kan alleen gebruikt worden voor zaken ten behoeve van de BV. Om met dit vermogen de privé boodschappen te kunnen betalen moet het als dividend worden uitbetaald. De BV houdt 15% dividendbelasting in en draagt dat af aan de belastingdienst. Bij de aangifte inkomstenbelasting wordt de dividenduitkering als inkomen uit aanmerkelijk belang (box 2) aangegeven. Daarover is 24,5% belasting verschuldigd. De 15% dividendbelasting geldt als voorheffing en mag dus in mindering worden gebracht op het te betalen bedrag. Het belasting percentage over het inkomen uit box 2 bedraagt dus effectief 24,5%. Vanaf € 67.804,- is het belastingpercentage in box 2 31%. Als je een fiscaal partner hebt kan het lage tarief 2 keer worden gebruikt. Daarvoor hoeft je fiscaal partner geen aandeelhouder te zijn.

Van iedere euro winst (1*0,81*0,755=) 0,612 over, dus de belasting bedraagt dan 38,8%. In het meest ongunstige geval hou  je van iedere euro winst (1*0,745*0,69=) 0,514 over. Dat is dus meer dan de 36% belasting op inkomen uit box 3.

Een belangrijk voordeel: het liquiditeitsvoordeel

Als het inkomen uit vermogen niet nodig is voor het voorzien in levensonderhoud en dus niet naar privé verplaatst hoeft te worden hoeft de aanmerkelijk belang heffing niet direct te worden betaald. Dan blijft de belastingheffing dus beperkt tot de 19% vennootschapsbelasting. De liquiditeit die daardoor beschikbaar blijft kan worden geïnvesteerd. Doordat er meer geld beschikbaar blijft kan dus ook het rendement worden verbeterd. Daarbij kunnen door de extra liquiditeit meer kansen worden benut door het voorhanden zijn van liquiditeit.

Versterkende factor: de vermogenshefboom

Doordat er meer vermogen voorhanden is, kan er meer geïnvesteerd worden. Laten we uitgaan van de aankoop van vastgoed. Als je vastgoed aankoopt is het relevant hoe veel je daarvoor leent. Hoe hoger de waarde is ten opzichte van wat je leent, hoe lager de rente zal zijn (met andere woorden: de ‘Loan to value’-verhouding is beter). De risico-opslag wordt namelijk verlaagd en dat heeft een drukkend effect op de rente.

Wanneer er meer liquiditeit voorhanden is kan meer worden ingelegd op de aankoop van vastgoed. Dat heeft dus een drukkend effect op de rente. Daarmee wordt de rente dus verlaagd. Daarnaast ontvang je rendement over het extra geld dat je zelf investeert.

Als het maximale potentieel wordt benut, kan je met meer liquiditeit dus meer waarde beleggen. Het rentepercentage zal gelijk zijn, maar het belegde vermogen is hoger. Als je uitgaat van een rendement van 7% en een rente op vreemd vermogen van 5% heb je ook over het gefinancierde vermogen nog een rendement van 2%.

Bij een slechte belegging zou het rendement lager kunnen zijn dan de betaalde rente. Je zou wat dat betreft twee kanten op kunnen redeneren.

1. Als je meer vermogen beschikbaar hebt, zal je soms een slechte belegging hebben. Dat zou het gemiddelde rendement onder druk kunnen zetten.
2. Hoe meer vermogen je beschikbaar hebt, hoe kleiner de groep is waar je bij hoort. Je krijgt dus waarschijnlijk meer kansen aangeboden omdat er minder partijen zijn die kunnen bieden wat jij te bieden hebt. Daardoor kan je beter gaan filteren waar je wel en niet in wilt investeren. Dat leidt tot betere investeringen en hogere rendementen.

Als we het gemiddelde nemen en rekenen met een conservatief rendement van 7% is het best plausibel dat het rendement hoger is dan de betaalde rente. Dan levert dus ook het gefinancierde vermogen rendement op.

Is het ingewikkeld om een BV te hebben?

Dat valt mee. De administratie moet worden bijgehouden en er moet jaarlijks een jaarrekening worden opgesteld. Daarnaast moet je jaarlijks publicatiestukken maken, notulen van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AvA) waarin de jaarrekening wordt vastgesteld en toestemming wordt gegeven voor uitstel voor het opmaken van de jaarrekening. De aangifte vennootschapsbelasting moet worden opgesteld. De kosten hiervan hangen af van de omvang van de activiteiten in de BV een eenvoudige administratie en jaarrekening kost 1.500. Bij meer investeringen en beleggingen zal dit ook toenemen. Veel hangt ook af van de complexiteit van de transacties in een jaar.

Zijn er nog meer voordelen aan het beleggen vanuit de BV?

Een voordeel van de BV boven box 3 is dat je ook meer kosten af kan trekken van de winst. Je kan bijvoorbeeld kosten die verband hebben met het onderhoud van je BV aftrekken. In box 3 is het niet mogelijk om de kosten voor je aangifte inkomstenbelasting af te trekken van de winst. Daarbij zijn er bijvoorbeeld kantoorkosten, zoals kantoorartikelen en de kosten voor een laptop of telefoon die nodig zijn voor het vermogensbeheer aftrekbaar. Het geeft dus wel wat meer mogelijkheden voor kostenaftrek om van het vermogensbeheer meer een onderneming te maken.

Hoe zit het met gebruikelijk loon?

Voor een beleggings BV moet het gebruikelijk loon minimaal €5.000 per jaar zijn. Het is wel mogelijk om loon toe te kennen aan de directeur. Als er inspanningen worden geleverd door de directeur om het rendement op het vermogen te creëren is een salaris goed uit te leggen. Eigenlijk komt het er op neer dat het lastig is om precies vast te stellen wat het loon zou moeten zijn. Dat zorgt er voor dat we kunnen kijken wat voor de DGA fiscaal optimaal is.

Fiscale optimalisatie

De afbouw van de heffingskortingen zijn in het huidige belastingstelsel een belangrijke variabele bij het optimaliseren van de fiscale positie. Het is mogelijk om tot € 500.000,- een rekening-courant met de DGA te vormen. Als je de rekening-courant in bijvoorbeeld drie jaar op laat lopen tot 67.804 en je keert het dan ineens uit zorgt dat er voor dat er in dat jaar op de heffingskortingen zal worden gekort. De jaren waarin je geen dividend uitkeert vind er ook geen correctie plaats op de heffingskortingen.

Conclusie

• Het overzetten naar box 2 is pas aantrekkelijk vanaf een belegd vermogen van € 500.000,-
• Belastingtechnisch is box 3 zo gek nog niet.
• Box 2, een BV, levert een liquiditeitsvoordeel op. Het liquiditeitsvoordeel kan leiden tot een hoger rendement door een betere Loan to Value verhouding. Het liquiditeitsvoordeel verhoogt het effect van de vermogenshefboom wat een verhogend effect heeft voor het rendement.
• Een BV zorgt voor extra werk en kosten. Het zorgt er ook voor dat er meer mogelijkheden ontstaan om fiscaal te optimaliseren tussen privé en de BV

Wil je persoonlijk advies? Neem dan contact op met Henk of een van onze andere collega’s!